インドの仮想通貨規制に対する姿勢は進化しているようで、インド証券取引委員会（SEBI）は、民間デジタル通貨に関連する潜在的なマクロ経済的リスクを懸念するインド準備銀行（RBI）とは対照的に、複数の規制当局による監視を主張している。ロイターが入手した文書には、さまざまな規制機関が仮想通貨取引を監督するようSEBIが推奨していることが記されており、これは同国のこれまでの仮想資産に対する厳格なアプローチからの大きな転換を示している。
これまで明らかにされていなかったSEBIの立場は、一部のインド当局が民間の仮想資産の利用を模索する意欲を示しているが、そのような通貨は重大なマクロ経済的脅威をもたらすとするRBIの主張とは異なっている。2018年以来、インドは仮想通貨に対して厳格な姿勢を維持しており、当初はRBIが金融機関による仮想通貨ユーザーや取引所との関わりを禁止したことがその証拠であった。しかし、この動きは最高裁判所によって覆された。2021年、政府は民間の仮想通貨を違法化することを目指す法案を起草したが、正式にはまだ導入されていない。G20議長としての任期中、インドはデジタル資産の規制における世界的な協調を求めた。
SEBIが仮想通貨の監視にオープンであるにもかかわらず、RBIは委員会内で進行中の議論を引用して、法定通貨に対して安定した価値を維持するように設計されたステーブルコインの禁止を断固として支持している。政府委員会へのSEBIの勧告は微妙なアプローチを提案しており、さまざまな規制当局がそれぞれの領域内で仮想通貨活動の特定の側面を監督することを示唆している。SEBIは、米国証券取引委員会の役割に似た、仮想通貨証券とイニシャル・コイン・オファリング（ICO）の監視を想定している。
さらに、SEBIは、法定通貨に裏付けられた仮想通貨はRBIの管轄下に入ると示唆しているが、インド保険規制開発庁（IRDAI）と年金基金規制開発庁（PFRDA）は保険と年金関連の仮想資産を規制している。インドの消費者保護法に基づく仮想通貨取引に関連する投資家の苦情の解決もSEBIによって提案されている。
繰り返しコメントを求めたにもかかわらず、SEBI、RBI、および関連政府機関は沈黙を守っている。RBIの提出文書は、暗号通貨が脱税や分散型ピアツーピア取引に利用される可能性に対する懸念を強調しており、財政政策上のリスクをもたらしている。さらに、暗号通貨の普及により、通貨発行から得られる通貨発行益が失われる可能性を指摘している。
2018年に最高裁がインド準備銀行の規制に反対する判決を下したことを受けて、中央銀行はマネーロンダリング防止および外国為替規制の厳格な遵守を強化し、事実上インドの正式な金融システムから仮想通貨を排除した。規制上の課題にもかかわらず、インドでの仮想通貨取引は盛んに行われ、政府は2022年に仮想通貨取引への課税を導入することになった。その後の措置では、国内での仮想通貨取引を促進するために、すべての取引所が現地で登録することが義務付けられた。PwCの12月のレポートによると、31か国が仮想通貨取引を許可する規制を施行している。